商品期货套利是投资者通过同时买卖相互关联的商品期货合约，利用价差波动获取收益的交易策略。其核心在于对冲风险，在买入或卖出某一合约时反向操作另一相关合约，并于特定时间平仓。
该策略包含四种主要模式：期现套利利用期货与现货市场不合理价差进行套利；跨期套利通过同一商品不同交割月份的合约价差获利，分为正向市场与反向市场两种形态；跨市场套利针对同一商品在不同交易所的价差失衡，实现跨区域对冲；跨品种套利则基于关联商品间的价格偏离，通过反向交易捕捉价差回归利润。以上模式均以期货合约为交易媒介，不涉及现货实物交割。
相关理论在《量化投资—策略与技术》等著作中被系统归纳，其中持仓成本、市场供求及商品关联性等因素被视为影响套利价差的关键变量。
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