定向央票是中国人民银行针对特定商业银行发行的货币政策工具，具有强制性和针对性，主要用于调控信贷规模。其主要通过冻结银行部分流动性资金抑制放贷冲动，通常在信贷增长过快或经济过热时启用，发行利率低于市场利率并带有惩罚性质 。
该工具根据商业银行贷款增速选择发行对象，中小银行因放贷增速较高更易被纳入实施范围。其区别于普通央票不接受认购选择权，直接锁定银行基础货币，常与公开市场操作、正回购等工具组合使用，形成货币政策的“组合拳”模式。发行主体通过定向回收商业银行资金实现精准调控，具有类似于上调存款准备金率的作用 ，重点遏制商业银行季末集中放贷行为 。
定向央票最早于2004年启用 。在2007年经济过热阶段频繁启用，四大行及股份制银行均被纳入发行范围，当年央行曾实施6次定向发行 。随后在2009年 等时期也有应用。2023年9月的发行延续了这一调控思路，缴款时间设定在季末月份中旬 。2024年7月，央行向两家国有大行发行1000亿元定向央票，期限3年，利率4% 。
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